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【资讯】开局不易谨慎为之

发布时间:2020-10-17 01:34:57 阅读: 来源:胶辊厂家

开局不易 谨慎为之

2015年的第一个交易周,大盘依然走得跌宕起伏,投资者赚钱殊为不易。例如周五交易时间的4个小时甚至已演绎成一部精彩的电影:第一小时是艺术片,第二小时是爱情片,第三小时是A片,第四小时是恐怖片。电影里把市场里所有的恐惧贪婪侥幸悲喜淋漓尽致地表演了一遍。更要命的是,电影虽然已经放映结束,但下周还有续集。尽管赵丹阳说我们可能迎来人类历史上最大的牛市,但不可否认的是本周我们迎来了一个艰难的开局。  在经历了去年暴风骤雨式的上涨后,A股的估值已与全球股市基本持平,甚至还略贵,全球估值洼地之说已不再成立,所谓估值修复行情自然值得商榷。此外尽管货币政策不断宽松,但实体经济不断下滑之势依然无法阻挡,短期内看不到改善的迹象,基本面也不支持大盘无止境地上涨。最后由于融资融券和股指期货的存在,无论飙涨还是大跌都能给机构带来巨额利润,某些机构对此玩法乐此不疲,而无法对冲的普通投资者则往往承受过山车之苦。

显然,2015年的股市比2014年更难操作。不过,也并非没有机会可言。如新年的第一个交易日,李克强总理在深圳考察时表示,在沪港通之后应该有深港通。而深交所亦迅速表态,与香港联交所正在对开展深港通进行研究,深港通方案成熟时将按程序报请两地监管部门审批。深市随即闻声大涨。1月5日,深成指涨4.59%,深100涨3.68%,深市24只个股涨停。1月6日,创业板涨5.12%,深成指涨1.28%,深100涨1.22%,深市28只个股涨停。一开年深港通机会就扑面而来。  当然,正如去年沪港通开通之后笔者指出,市场往往会过度透支短期影响,又往往对长期影响预期不足。尽管本周深港通行情似乎昙花一现,但从长期来看,可能才刚刚开始。那么外资会买哪些股票呢?这个也不难猜,就是比港股便宜的,以及港股没有的。比如A股较H股折价多的鞍钢股份、万科A、潍柴动力等,深市估值低于港股、分红收益率较高的银行、地产、家电、食品饮料等板块,以及港股稀缺的白酒龙头五粮液、洋河股份、泸州老窖、中药龙头云南白药、东阿阿胶等。  此外,随着股市渐渐从狂热期转到平和期,业绩将成为主流机构选择的最大因素。说白了,他们也怕高位站岗啊。过去几年不受重视的地产股渐渐显露出估值优势。央妈在2014年年底放松了货币政策,再加上购房和抵押贷款政策也放松,这将在房地产行业的反弹中发挥关键作用。此外,由于中国政府试图支撑中国正在放缓的经济,2015年上半年利率和存款准备金率可能再次下调,流动性将因此保持充足,能够满足购房者和开发商的融资需求。虽然较小城市的楼市依然疲弱,但一二线城市去库存化进展顺利,数据显示去年12月中国一线城市房屋销量较上年同期增长了45%。尽管去年年底以来地产股出现了一波上涨,但地产股依然是2014年涨幅最小的行业之一,许多主要中国房地产开发商的估值仍低于五年平均水平。那种占据市场领头羊位置、国有、资产组合主要在一二线城市并且一直在调整业务模式维持长期增长的公司显然值得投资者关注。  投资需要有逆向思维,人弃我取,如此,成功的概率才能不断加大。

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