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【资讯】2017年玉米价格预测连跌三年或将迎来上涨猫眼睛

发布时间:2020-10-17 17:38:46 阅读: 来源:胶辊厂家

2016年国内玉米市场发生了翻天覆地的变化!继2015年临储收购价首次下调后,执行8年之久的临储收购政策终退出历史舞台,取而代之的是“市场化收购+补贴”新政策。2016年成为临储退出元年,全年玉米价格多次探底,年末跌至10年来水平。

然后,玉米价格被过分唱衰的同时,阶段性反弹行情同样贯穿全年。除了政策支撑以外,天气、运输、农户惜售等原因成为玉米价格反弹的重要因素。

展望2017年玉米市场,政策影响价格的同时,供需方面又将如何引导行情走势呢?

2016年玉米市场行情回顾

2016年国内玉米价格走势基本可分为几下几个阶段:

1、年初至4月中旬的持续下跌阶段

1元/斤收购底价是主导玉米价格持续走低的主要原因。国内玉米价格自年初的2025元/吨跌至4月中旬的1839元/吨,跌幅9.19%。此阶段行情走势基本延续2015年跌势,基本为2016年玉米价格的首轮探底。此外,临储制度取消、定向销售等政策传闻以及需求低迷等因素继续打压玉米价格。

2、4月中旬至5月中下旬的底部震荡阶段

此阶段玉米价格运行区间基本维持在1820-1840元/吨。分地区来看,华北黄淮地区出现明显的价格反弹行情,主要由于部分华北粮源混进东北导致该地一段时间出现了反弹趋势。东北玉米则继续维持跌势,造成了均价的震荡行情。

3、5月底至6月中下旬持续上涨阶段

国内玉米均价自5月底的1808元/吨涨至6月底的1956元/吨,涨幅为8.19%。此阶段被我们称作“临储后遗症”行情。史上后一次玉米临储收购以1.25亿吨收购量完美收官,造成基层粮源供应紧张,玉米价格涨势明显。

4、6月底至10月下旬震荡下跌阶段

在此次下跌过程中出现了一个较为明显的反弹趋势,主要集中在华北黄淮及港销地区。

此阶段玉米价格不断刷新年内低点,均价自6月底的1967元/吨跌至10月中下旬的1763元/吨,跌幅10.37%。主要来自国储库存偏高以及消费需求低迷造成的供需失衡所致。一方面来因为用粮企业补库需求,二来则是新旧粮交替阶段,优质玉米供应偏紧局面继续加深所致。

5、10月底至11月中下旬的触底反弹阶段

国内玉米均价自1760元/吨涨至1836元/吨,涨幅4.32%。此阶段涨势明显的地区集中在华北黄淮及港销地区。影响因素可归结为“天时地利人和”:雾霾雨雪天气影响新玉米上市;华北玉米性价比倒流东北;补贴、央企收粮等支撑政策出台;农户惜售。

6、11月底至年底的持续下跌阶段

年底玉米均价跌至1668元/吨,已经跌破近十年来历史点。一方面来自新玉米不断上市带来的供应压力;另一方面需求消费端低迷所致。尽管临近春节,但企业备货的积极性并不高,加之国储库存高企的背景下,玉米价格持续走低。

2016年玉米政策全年回顾

继执行8年的临储玉米收购政策取消后,2016年玉米市场逐渐步入市场化。可去年玉米政策的频频出台,同样是影响国内玉米价格的重要因素之一。

1、临储收购调整为“市场化收购”+“补贴”新机制

3月28日消息,国家发改委联合中央农办、国家财政部、国家农业部、国家粮食局、农业发展银行举行媒体通气会。国家发改委经贸司副司长刘小南在会上表示,2016年,在东北三省和内蒙古自治区将玉米临时收储政策调整为“市场化收购”+“补贴”的新机制。

2、玉米种植面积调减1000万亩以上

农业部相关负责人4月7日在新闻发布会上表示,要结合种植业结构调整,调减非优势区的玉米种植面积,改种市场需要的大豆等作物。重点是到2020年调减“镰刀弯”地区玉米面积5000多万亩,力争2016年调减1000万亩。

3、两批玉米生产者补贴资金拨付390亿

6月16日,据财政部经建司消息,今年将在东北(辽宁、吉林、黑龙江)和内蒙古自治区建立玉米生产者补贴制度。

8月9日,报经国务院批准,中央财政拨付批玉米生产者补贴资金3003860万元,其中内蒙古自治区662515万元、辽宁省457788万元、吉林省726306万元、黑龙江省1157251万元。

11月4日,报经国务院批准,中央财政拨付第二批玉米生产者补贴资金900000万元,其中内蒙古自治区204520万元、辽宁省141320万元、吉林省224211万元、黑龙江省329949万元。

4、玉米深加工产品出口退税率恢复至13%

8月19日消息,国家财政部和国家税务总局联合发布《关于恢复玉米深加工产品出口退税率的通知》,就恢复玉米深加工产品出口退税率做出相应规范。

通知称,经国务院批准,自2016年9月1日起,将玉米淀粉、酒精等玉米深加工产品的增值税出口退税率恢复至13%。

5、东北三省一区深加工企业补贴

其中:黑龙江省补贴金额,为300元/吨;内蒙和吉林均为200元/吨,辽宁为100元/吨。

自9月底吉林省率先公布2016年新玉米深加工企业采购补贴之后,11月中上旬辽宁、内蒙古及黑龙江三省又相继公布。前期传得沸沸扬扬的东北深加工企业补贴就此全部公布,其补贴企业条件基本均一致。

玉米市场供需面分析

1、2004年以来玉米种植面积首次下调

根据国家农业供给侧去库存政策,2020年非优势种植区域将调减玉米种植面积5000万亩。此外,临储政策取消,玉米价格远不如之前,不少农户选择种植其他作物品种,导致2016年玉米种植面积2004年首次出现下调。国家统计局公布了2016年玉米产量数据:面积3675.97万公顷,同比减3.6%;总产量2.19554亿吨,同比降2.3%。

2、玉米供过于求状况加剧、库存严重过剩

2011年开始我国玉米市场已经由供需平衡逐渐转为供过于求,2015年开始供大于求的状况逐渐加剧。业内机构数据显示:2015/16年度全国玉米总产量基本在2.33亿吨(2015年10月至2016年9月数据),总需求量包括:玉米饲用消费、工业消费及其他消费综合,约为1.66亿吨;年度剩余3000万吨左右。

特别强调一点:年度剩余并不包含国储库存储的玉米。那么,国储库到底剩余多少玉米呢?

玉米临储库存高达2.5亿吨

我们国家每年的玉米总需求量大概在1.7亿吨,再算上3000万吨的年度剩余,我国玉米总库存接近3亿吨。

临储玉米库存高企成为压制国内玉米市场的重要因素。自2016年5月27日以来临储国产玉米累计成交2146.7815万吨,总成交率18.32%,进口玉米累计成交9.3344万吨,进口成交率27.1%。明显可以看出,2016年临储拍卖成交情况差强人意,扣除成交的临储玉米,国家玉米临储库存总量大约在2.36亿吨。

3、玉米消费端持续低迷

生猪及能繁母猪存栏水平偏低影响饲用消费。农业部数据显示:11月份能繁母猪存栏环比下降0.5%,同比下降3.7%,生猪存栏环比下降0.6%,同比下降3.2%。

玉米饲用消费端我们首先要看生猪养殖。2014年开始我国生猪市场进入产能淘汰阶段,能繁母猪存栏量开始持续走低。2016年并未出现复苏迹象,生猪存栏水平依旧处于历史低点。

官方数据是否可信我们暂且不论,2016年发生的两件大事令猪只存栏持续减少:

拆猪场

2016年因环保问题禁养、拆猪场现象颇多。2016年,全国超过20个省份都划定了生猪禁养区,并启动了猪场拆迁行动。

洪灾

夏季洪灾爆发,南方多地猪场受灾严重,截止导致生猪及能繁母猪数量的减少。

因此,2016年玉米饲用消费下降明显!

玉米工业消费依旧低迷

不过下半年,随着深加工补贴政策的出台,企业开工率明显回升,年底已经达到80%。

玉米工业消费主要集中在淀粉及酒精行业。首先,2016年淀粉行业依旧是产能过剩的一年,上半年整个行业开机率仅有40%-65%。不过淀粉库存整体依旧偏低,也就意味着玉米工业消费并未有明显提高。酒精行业情况与淀粉类似,在此不做过多赘述。

4、玉米及其替代品进口量骤减

2015年我国进口谷物总量高达3271.5万吨,基本已经创历史记录。相比之下,2016年进口玉米及其替代品数量明显缩小。

海关新数据统计:1-11月,谷物共进口2055.6万吨,同比减32.9%。其中:玉米进口量302.6万吨,同比减34.2%。大麦进口量460.1万吨,同比减55.2%。高粱进口量645.1万吨,同比减34.5%。玉米酒糟(DDGS)进口299.7万吨,同比减53.2%。

进口量减少的原因

一方面由于为保护国内玉米市场免受国外低价替代谷物的冲击,国家决定将大麦、高粱、木薯和玉米酒糟(DDGS)纳入自动进口许可管理;另一方面则是2016年国内玉米价格持续走低,国外粮食价格性价比越来越小。

2017年玉米市场行情预测

2017年玉米市场将经历一个探底回升阶段。

1、2.36亿吨玉米临储库存如何打压2017年玉米价格?

2012、2013年度的临储玉米到了2017年基本可以归为陈粮,饲用玉米消费及部分工业消费基本不会用到,也就意味着压制玉米市场行情的库存在1.9亿吨左右。我们还要明确一点,如果国家不开启拍卖,这部分庞大的玉米库存只能算得上是打压市场的一个隐患,而实际市场流通的玉米供应量才是实实在在影响玉米价格走势的重要因素。基本上,国家会在5月开始执行拍卖,11月新玉米上市前停止,此阶段拍卖底价、拍卖粮、成交情况才是影响玉米价格的关键。

2、2017年玉米市场供过于求的情况能否改善?

供应端

国家临储玉米去库存初衷不变,政策影响以及农户种植理念发生改变的情况下,我们预计2017年国内玉米种植面积及产量将会出现明显下调。

需求端

玉米饲用消费主要还是依赖养殖终端产能增加。我们从上文的数据可以看出,目前生猪存栏水平偏低,也就意味着短期内玉米饲用需求依旧低迷;能繁母猪存栏量持续下滑,且处于历史低点。延伸到玉米饲用消费来看,短时间内生猪存栏不会有明显提升,玉米饲用需求亦是如此。工业消费方面在春节后将逐渐步入淡季,特别是淀粉,节日效应较为明显,因此短期不会带动玉米工业消费需求。

出口

为了国储天量玉米去库存,我国或将于2017年重启出口计划,有消息称,政府已向三家大型粮食企业颁发了出口许可证,出口额度约为200万吨。

综合来看,2017年玉米市场供应将会出现明显下调,消费情况存在诸多不确定性因素下,不会有明显提升。也就意味着,玉米市场供需失衡格局将在2017年逐渐改善。

3、2017年玉米价格走势?

春节后至5月,玉米价格或将呈现一个探底阶段:

一季度随着玉米陆续上市,叠加春节需求采购,属于农户售粮高峰期,市场供应较为宽松;而5月小麦收割前,农户将做滕库准备,同样卖粮积极性较高,因此玉米价格逐步走低。但不排除春耕前后政策频繁出台引发的阶段性上涨。

5月至9月新玉米收割上市前或将出现恢复性上涨:

此阶段引发上涨的动力主要来自春耕方面的天气炒作以及基层粮源逐渐减少带来的供应短暂性偏低,同时考虑到抛储压力,预计上涨空间有限。

9月之后玉米价格或将继续保持震荡整理:

此时为新旧玉米交替时期,价格存在较大的不确定性。不过基本走势将会呈现缓慢下行或震荡维稳趋势。

春节前东北玉米仍将继续寻底

时至今日,距离农历春节仅半个月左右时间,东北玉米市场弱势行情并没有因为节日的临近而发生实质性改变,且从深加工企业玉米挂牌收购情况来看,部分地区粮价下跌至1240元/吨,去年12月以来累积下跌120元/吨,较去年11月中旬高位跌幅高达150-180元/吨不等,与此同时,东北港口玉米主流集港价格已跌破1400元/吨大关。具体情况如下:

东北市场玉米价格跌势依旧

1月份以来东北产区玉米行情趋弱运行,以吉林地区为例,目前吉林公主岭地区深加工企业玉米收购价格下跌,其中中粮生化(公主岭)公司和公主岭黄龙食品公司厂门三等收购报价1290元/吨,较上周末下跌20元/吨,均执行1:1.45扣量标准;中粮榆树三等玉米1270元/吨,较上周末降价60元/吨;吉林燃料乙醇三等玉米挂牌1300元/吨,日收购12000吨,折扣1:1.4调整至1:1.5,超30%水分折扣1:1.5调整至1:16。究其主要原因,一是随着农历春节的日益是临近,市场进入年前后一波农户售粮小高峰,供给压力相对突出;二是经过前段时间的备货,目前深加工企业原料库存相对充足,采购进度逐渐放缓,迫于跌价风险及外运利润缩减,购销心态较为谨慎;三是南北港口玉米价格持续低迷,加之南方广东港口进口高粱、大麦等已开始陆续到货对玉米价格形成打压;四是南方销区规模饲企备货基本结束,市场购销整体转淡,贸易商清库意愿较强。目前农历春节时间已经进入“倒计时”,市场购销活动将逐渐趋于清淡,预计东北玉米市场或将提前进入“假期模式”,玉米价格整体继续将保持趋弱运行。

北方港口粮价跌破1400大关

尽管目前国内大部分粮商已进入执行合同阶段,但由于北方玉米集港量依旧保持在日均单个港口1-2万的水平,且南方主流市场粮价低迷,但本周伊始东北玉米集港价格继续探底,鲅鱼圈港口偏低收购价跌破1400元/吨,年前整个东北产区恐继续处于探底过程中。一方面北方四港玉米库存增加,下海量减少,目前北方四港玉米库存共计333.9万吨,比前一周增加19.4万吨,比上年同期增加76万吨,其中北良41万吨,大窑湾12万吨,锦州港103.9万吨,鲅鱼圈177万吨。上周四港玉米共下海约52.3万吨,比前一周减少6.6万吨,但比上年同期增加20.8万吨,其中北良走货5.6万吨,大窑湾6万吨,锦州28.2万吨,鲅鱼圈12.5万吨。另一方面南北港口贸易微利,截止1月11日辽宁锦州港口干粮主流收购价1400元-1420元/吨弱势震荡,部分低点收在1390元/吨,比上周末下降30-50元/吨,比上月同期下降140-160元/吨,广东深圳港口标准玉米到港价1570-1590元/吨,比上周下降30-50元/吨,比上月同期下降310-330元/吨。总体上南方港口玉米价格降幅更大,贸易利润下降,若计入运费、港杂及利息等目前港口贸易利润仅10元/吨。

进口谷物或迎来到货小高峰

据不完全统计,去年12月下旬开始至今年2月,南方港口进口谷物将陆续到货,数量可达到120万吨以上,主要是去年四季度国内玉米价格因天气、物流等因素逆市上涨为谷物进口提供机会,当时南方港口进口高粱完税成本在1700-1720元/吨,而11月南方内贸玉米码头报价达到2060元/吨(优质更高),除此以外,12月还采购了少量乌克兰玉米,成本与目前南方玉米现货1580-1600元/吨较为接近,近期也将抵达山东口岸。

由于目前国内玉米市场购销已逐步转向清淡,年前东北玉米价格进一步下跌空间有限,但缺乏明显亮点支持,其价格仍将以弱势格局迎接农历新年。节后由于东北余粮比例仍偏高,整体市场供大于求格局依旧,不过优质玉米价格将具备较强抗跌性,基于对华北、黄淮以及吉林省玉米毒素超标现象严重的考滤,容重高、毒素不超标的玉米将在节后受到市场青睐。

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